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2019年1月市場聚焦
2019.02.11

2019年2月市場聚焦

2019年全球政治及經濟不確定性升高,包括經濟成長放緩、物價漲幅緩和、主要央行資產負債表規模縮減以及中美貿易摩擦利空消息等;由於目前金融資產價格已反應相關不確定性,預期市場大跌空間有限,短線將聚焦全球各國財政政策力道轉趨積極, 以及貨幣政策轉向,使金融市場有機會出現跌深反彈。

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2019年1月市場聚焦
2019.01.03

2019年1月市場聚焦

回顧2018年金融市場,外在變數諸如義大利擴大財政赤字預算、英國脫歐、美中貿易戰等因素持續左右投資人的風險情緒,使全球需求下滑、景氣出現放緩態勢,幸賴美國製造業維持穩固成長,且就業數據、消費信心維持高檔,2019在經濟放緩與資金偏緊下,惟賴企業獲利成長闖出另一片榮景。

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2018.12.25

市場快訊:美政府關門,恐慌指數攀升

美國政府關門,油價下滑及美債殖利率曲線反轉,全球成長動能開始轉慢,將壓抑金融資產表現,市場波動恐造成客戶部位短期投資偏移,投資人宜適時依照智能平台專業建議調整,長期持有且採取多元資產方式參與市場,以控管波動。

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2018年12月市場聚焦
2018.12.14

2018年12月市場聚焦

近期全球經濟數據持續反映貿易戰對未來經濟產生負面影響而出現放緩跡象,歐洲及新興市場因政治及資金外流問題導致經濟產生疑慮,而美國因減稅使消費加溫及企業獲利良好,支撐經濟回升,全球經濟再度面臨分歧,同時貨幣政策往趨緊方向發展,使今年及明年全球經濟成長面臨下修壓力。

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2018.11.13

2018年11月市場聚焦

美國經濟成長強勁,加上油價走強,推升全球通膨普遍上揚。繼Fed升息後,部分已開發國家也陸續升息,而新興國家為因應通膨與貨幣貶值壓力也被迫升息,全球資金趨緊態勢形成,加上貿易戰未歇,可能壓抑全球經濟成長。

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2018.10.26

2018年10月市場聚焦

全球製造業經理人指數緩步走弱,唯獨美國一枝獨秀,全球景氣呈現分歧的現象。下半年全球將進入傳統旺季,產業進入生產、拉貨時節,有助經濟回穩。新興市場近期動盪,雖因美國持續升息帶動美元走強與市場對於貿易戰擔憂,但新興市場仍將受惠於原物料上漲帶動經濟成長。

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2018.09.14

2018年9月市場聚焦

今年以來各區域PMI,雖維持在50擴張區間之上,但成長力道已較去年放緩。此外,流動性、貿易磨擦等風險因子,將對股市評價造成壓力,造成波動度進一步放大。此時,除原有強勢標的外,應適度增加配置低波動度部位。

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全球經濟仍持穩於擴張區間,基本面審慎樂觀。
2018.08.10

2018年8月市場聚焦

今年金融市場多變,地緣政治、貿易摩擦時有所聞,加上升息預期與歐洲QE退場預期,使得市場投資風險偏好呈現較保守態勢。美中經貿衝突雖存在不確定因素,然而從美國企業獲利增速來看,整體基本面依然審慎樂觀。

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2018.07.13

2018年7月市場聚焦

全球製造業經理人指數在2017年12月及2018年1月因稅改預期來到近3年來高檔;2~3月在稅改對企業信心影響遞減下回落後;4月回升,5月至今公布的主要國家中,美國、中國亦改善…

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KV
2018.06.01

2018年6月市場聚焦

全球製造業採購經理人指數走緩,反映經濟基本面放緩疑慮,一旦市場不確定性升高,恐將進一步抑制經濟擴張步伐。美國利率走揚推升美元走強,新興市場貨幣承壓,短線新興資產仍有波動修正壓力。

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2018.05.15

2018年5月市場聚焦

美國因貿易逆差及期中選舉而啟動貿易戰,中美雙方貿易保護主義不確定性短期仍未完全消除。金融市場位處高檔,全球景氣復甦及企業獲利仍為成長趨勢,後續需注意不如預期之修正,進而影響風險性資產表現。

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2018.04.13

2018年4月市場聚焦

2018年3月美國升息一碼後,除非經濟數據進一步走強,預期聯準會今年將有2碼升息空間,利率走勢動向將為金融市場關注焦點。經濟持續擴張,企業獲利成長動能仍佳,為金融市場良性發展延續,提供主要支持力量。

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2018.03.09

2018年3月市場聚焦

全球景氣擴張,基本面改善及企業獲利增加,推升全球股市上漲,主要成熟國家貨幣政策轉向,債券利率走勢成為金融市場關注焦點。經濟持續增長之下,通膨走勢溫和,貨幣政策逐步趨緊屬良性發展。

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2018.02.23

2018年2月市場聚焦

全球景氣在2017年呈現百花齊放式的成長,為金融海嘯以來首見,不管是領頭羊美國,或是其他成熟市場,甚至於過去幾年較為疲弱的新興市場,總體經濟及企業獲利方面皆有明顯改善。

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2018.01.12

2018年1月市場聚焦

針對2018年1月市場:全球主要國家製造業及非製造業景氣普遍回揚且因金融市場因美國稅改、中國政府呼籲理性評估、今年MSCI成熟及新興國家指數漲幅皆在20%左右,市場雖有波動、但股市尚未過熱,無大幅修正疑慮。

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2017.12.06

2017年12月市場聚焦

本月投資展望聚焦主題有三:(1)主要央行貨幣政策轉向正常化; (2)全球經濟穩步增長,影響匯率強弱表現; (3) 2018年投資增長取代貨幣政策,帶動復甦成長。我們將分別論述這些主題,是如何影響市場表現與資產配置。

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2019.01.03

2019第1季專題:全球景氣擴張步伐放緩,流動性逐步趨緊

美國景氣出現轉弱訊號, 經濟成長率將自高點下滑, 歐洲景氣亦見走緩現象。主要央行貨幣政策正常化, 將使利率逐步墊高, 加重經濟下行壓力。在美中貿易衝突不確地性下, 將加速全球景氣下滑速度, 影響後續基本面發展。

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2018.10.26

2018年第4季專題:傳統旺季即將來臨

時序來到第四季,歐美等國家將進入傳統生產旺季,廠商將會開始拉貨以面對各式節慶的需求,如我們第三季專題《補庫存跡象初顯》,近期以來陸續公布的數據,增加我們確信第四季旺季時節來臨的信心,預期庫存將出現回補跡象。

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2018.07.13

2018年第3季專題

市場發展如同先前第二季專題《淡季沉潛再出發》,除美國受惠於稅改支持外,其餘市場普遍震盪偏弱。經濟數據適逢淡季之際,市場觀望經濟趨於下行,還是僅端從今年初美國稅改效應高峰減褪。

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2018第2季專題:淡季沉潛再出發
2018.04.13

2018第2季專題:淡季沉潛再出發

時至今日通膨的發展的確愈加穩固,但我們排除快速拉升的可能性,2018年美國升息次數預期三次,若下半年明顯出現美國、歐洲與中國補庫存拉貨效應,或將出現第四次升息。但這也將使我們對於2018-2019年景氣續航更具信心。

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2018年第1季專題:經濟改善延續,全球成長積極可期
2018.01.26

2018年第1季專題:經濟改善延續,全球成長積極可期

經歷2014至2016年上半年的經濟放緩及金融市場震盪,2017年全球股市表現強勁,國際貨幣基金(IMF)預期2017全球經濟成長速度為2012年以來最快的3.6%,主要國家經濟改善持續。自金融海嘯以來,隨成熟及新興國家結構改革進入尾聲,漸趨一致的經濟發展與政策動向,都將使2018年全球經濟增長積極可期,以下為主要國家經濟與投資展望。

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2017年第4季專題:央行政策風向球
2017.12.06

2017年第4季專題:央行政策風向球

2008年以來,金融海嘯已走過了近十個年頭,隨全球景氣及金融市場改善,主要央行在危機期間所使用的非常規政策正在慢慢淡出舞台。今年及2018年對市場影響較大的將是:1) 聯準會(Fed)的縮減資產負債表計畫;2) Fed主席更換;及3)歐洲央行縮減量化寬鬆。

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